Au cours de l’année 2024, l’or a bondi de plus de 20 %, suscitant un intérêt accru de Wall Street alors qu’il commence à éclipser le marché boursier américain dans son ensemble. Selon les experts financiers, cette tendance est largement influencée par le changement potentiel de politique de la Réserve fédérale vers une baisse des taux d’intérêt.
En août, le prix de l’or a grimpé en flèche, atteignant un sommet historique de 2 500 dollars l’once, soit une hausse de 21 % depuis le début de l’année. En comparaison, le S&P 500 a affiché une hausse modeste de 16 %. La hausse du prix de l’or a coïncidé avec des indicateurs économiques faibles, notamment un rapport décevant sur l’emploi et un ralentissement du secteur immobilier, qui ont collectivement suscité des discussions sur la nécessité de réductions de taux plus agressives de la part de la Fed.
Les institutions financières ajustent leurs prévisions en réponse à cette dynamique de marché. Commerzbank Research , par exemple, a récemment révisé ses projections du prix de l’or, anticipant jusqu’à six baisses de taux d’ici la mi-2025. Cette révision suggère une hausse potentielle du prix de l’or à 2 600 dollars d’ici l’année prochaine et une légère baisse à 2 550 dollars d’ici la fin de 2025 en raison des pressions inflationnistes et d’éventuelles hausses de taux par la suite.
D’autres analystes du marché partagent une position optimiste sur la trajectoire future de l’or. Bart Melek de TD Securities prédit que l’or pourrait bientôt atteindre 2 700 dollars l’once, grâce à un nouvel assouplissement de la Fed. De même, Patrick Yip de l’ American Precious Metals Exchange prévoit que l’or pourrait atteindre la barre des 3 000 dollars d’ici l’année prochaine, alimenté par les incertitudes géopolitiques persistantes et les achats accrus des banques centrales mondiales.
Le rôle des banques centrales dans le soutien de la demande d’or ne peut être surestimé. Des pays comme la Chine, la Turquie et l’Inde ont diversifié activement leurs réserves en dehors du dollar américain, en partie par mesure de précaution contre les risques géopolitiques, tels que ceux illustrés par le gel des avoirs en dollars de la Russie après l’invasion de l’Ukraine. L’année dernière, les banques centrales ont ajouté plus de 1 000 tonnes d’or à leurs réserves, grâce à des achats massifs de la part de la Banque populaire de Chine et de la banque centrale de l’Inde .
Alors que les craintes d’une éventuelle récession persistent, les investisseurs se tournent de plus en plus vers l’or comme valeur refuge. Mark Spitznagel, investisseur réputé d’ Universa Investments, met en garde contre une récession imminente, suggérant que la bulle boursière actuelle est la plus importante à ce jour et que son éclatement est imminent. Ce scénario souligne encore davantage l’attrait de l’or comme investissement fiable en période d’incertitude.